奶茶加盟◈★✿。凯发天生赢家一触即发官网◈★✿，凯发k8娱乐官网app下载◈★✿，凯发在线网站凯发在线平台◈★✿！甜品饮料◈★✿，栏目聚焦首次公开募股公司◈★✿，报道企业家创业经历与成功故事◈★✿，剖析公司商业模式和经营业绩◈★✿，并揭秘VC◈★✿、CVC等各方资本力量对公司的投资加持◈★✿。

　　5月8日◈★✿，沪上阿姨在香港上市◈★✿，全球共发售约241万股◈★✿，发行比例2.3%◈★✿，最终发售价113.2港元◈★✿，共计融资2.7亿港元◈★✿。截至当日收盘◈★✿，股价为158.4港元◈★✿，市值166亿港元◈★✿。

　　沪上阿姨这个奶茶品牌有意思的点是◈★✿，它成立于上海◈★✿，总部后来也设在了上海◈★✿，但却是在山东把名气做起来的◈★✿，它的9176家门店里◈★✿，有1200多家都在山东◈★✿，是全国门店最多的一个省份◈★✿，而上海只有109家门店◈★✿。

　　一位消费投资人猜测◈★✿，“沪上”的名称光环◈★✿，再去二三线城市开店会有很强的吸引力◈★✿，是有一种从高往低打的感觉◈★✿。沪上阿姨跟其他从上海跑出来的高端消费品不一样◈★✿，“接地气◈★✿，主打性价比◈★✿。”

　　沪上阿姨背后是一对夫妻创业的故事◈★✿。单卫钧是江苏人◈★✿，妻子周蓉蓉是山东烟台人◈★✿，俩人创业前都曾在山东的安利（中国）公司工作◈★✿，最后的职位是高级销售经理◈★✿。2013年◈★✿，单卫钧夫妇在上海成立了沪上阿姨◈★✿，开始卖奶茶◈★✿。

　　根据招股书◈★✿，沪上阿姨50%以上的门店在三线及以下城市◈★✿。按门店数和定位计算◈★✿，其在中国北方中价（9-20元）现制茶饮店品牌中排名第一◈★✿，也是覆盖最多城市的中价现制茶饮店品牌◈★✿。去年◈★✿，沪上阿姨一年卖了6亿杯茶饮◈★✿，营收近33亿◈★✿，净利润为3.29亿元◈★✿。

　　上市前◈★✿，沪上阿姨引入盈峰控股◈★✿、华宝股份两个基石投资者◈★✿，公司80.64%股份在单卫钧◈★✿、周蓉蓉夫妇手中◈★✿。沪上阿姨背后的投资方有嘉御资本◈★✿、熠美投资◈★✿、金镒资本◈★✿、金鼎资本◈★✿、知壹投资◈★✿。其中◈★✿，嘉御资本连投三轮◈★✿。

　　今年茶饮资本市场很火热◈★✿，沪上阿姨是在港股上市的第三家大陆茶饮品牌◈★✿，借助此前蜜雪冰城带起来的港股打新热◈★✿，沪上阿姨车次也吸引了不少资金参与◈★✿，其认购热情甚至高于古茗◈★✿。

　　根据单卫钧的分享◈★✿，山东是他们夫妇原始资本积累的地方◈★✿，后来这个地方又成为沪上阿姨破千店的起点◈★✿。

　　单卫钧原本是江苏人◈★✿，中专毕业后被分配到一家大型国企工作◈★✿，半年后跳槽去了安利（中国）◈★✿，从基层业务员一路做到高级销售经理◈★✿。周蓉蓉是烟台人◈★✿，后来也进入安利◈★✿，两人是因工作结缘◈★✿。

　　这个阶段是在2010年之前◈★✿。2011年◈★✿，单卫钧夫妇卖掉山东的房子和车◈★✿，全家搬到了上海生活◈★✿。据单卫钧说◈★✿，周蓉蓉一直有创业的想法◈★✿，不过和奶茶结缘是一个偶然事件◈★✿。

　　单卫钧和周蓉蓉在上海路过一个弄堂◈★✿，里面有一个阿姨开的奶茶店◈★✿，既卖珍珠奶茶也卖八宝粥◈★✿，也创新的把八宝粥和奶茶混合一下◈★✿，生意很火◈★✿，当时排队的人堵满那条狭窄的弄堂百利好金业官网凯发k8娱乐官网app◈★✿。出于好奇◈★✿，单卫钧夫妇各买了一杯◈★✿，评价是“好喝◈★✿，包装还能再升级一下◈★✿。”

　　这是俩人发现的第一个商机◈★✿。他们最早的想法是◈★✿，开一家像赛百味◈★✿、绝味鸭脖这种商业模式的店◈★✿，虽然是小店◈★✿，但复制效率高◈★✿，可以开到几千家甚至几万家店◈★✿。

　　这之后◈★✿，单卫钧去了一趟台湾◈★✿，在这个地方看到了很多奶茶店◈★✿，统计后的数据出乎单卫钧意料◈★✿，当时台湾只有2300万人口◈★✿，却有近两万家奶茶店◈★✿。如果按照人口比例推算◈★✿，大陆应该会有百万家奶茶店◈★✿。

　　当时大陆体量大◈★✿、品牌影响力强的奶茶品牌是CoCo都可和快乐柠檬◈★✿，蜜雪冰城还不到1000家店◈★✿，市场上的品类基本都是果饮和台式奶茶◈★✿。2013年◈★✿，单卫钧夫妇从外企辞职◈★✿，用三个月时间筹备齐基本的物资◈★✿，沪上阿姨成立◈★✿。

　　在原有职业生涯中◈★✿，单卫钧负责的区域每年也能有2个亿的市场规模◈★✿，但这毕竟是在别人的规则里奋斗◈★✿，单卫钧夫妇想创造一个自己的规则◈★✿。他们前后都有退路◈★✿，“奋斗多年◈★✿，手上积蓄丰厚◈★✿，即使创业失败◈★✿，依然会有猎头找到我们◈★✿，也会找到薪酬很好的工作◈★✿。”

　　复制他们喝过的八宝粥奶茶的经验◈★✿，单卫钧夫妇早期把品牌定位为谷物+茶饮◈★✿，尽力去保持“沪式茶饮”的独特风味◈★✿，他们还把那个在弄堂里卖了20年饮品的老阿姨聘请为初期产品经理◈★✿，用蒸煮五谷的方式现做奶茶◈★✿。

　　一口锅◈★✿，一把五谷米◈★✿，团队研发出了“血糯米奶茶”这个品类◈★✿，产品定价在7-16元◈★✿，这是沪上阿姨迄今为止的大单品◈★✿。沪上阿姨第一家店在上海人民广场开业◈★✿，一家25平米的小店◈★✿，一天就卖出1000多杯奶茶◈★✿，第一个月营业额突破30万◈★✿。

　　上海是一个高消费的城市◈★✿，更多新的消费品在这里诞生◈★✿，但也意味着它的成本会很高◈★✿。2014年◈★✿，在上海开了三家直营店后◈★✿，沪上阿姨开放加盟◈★✿，开始往下沉市场走◈★✿，这里聚集了中国最为庞大的消费群体◈★✿，但与之相对的是缺少高性价比◈★✿、高价值感的品牌◈★✿。

　　沪上阿姨从江苏生根◈★✿，接着延展到安徽◈★✿、山东◈★✿、河北◈★✿，然后又到了天津◈★✿，到 2018年◈★✿，沪上阿姨门店数量达到了500多家◈★✿，销售额2个多亿◈★✿。

　　根据美团点评发布的资料显示◈★✿，这一年的前三季度◈★✿，全国现制茶饮门店数达到41万家◈★✿，一年内增加了74%◈★✿。

　　2019年◈★✿，沪上阿姨进行了一次品牌升级◈★✿，在上海开出了3.0门店◈★✿，中文名字下面加上了英文名AUNTEA JENNY◈★✿，单卫钧说◈★✿，“有扩张需求◈★✿，也是为全球化做准备◈★✿。”

　　阿姨的形象也进行了升级凯发k8娱乐官网app◈★✿，品牌形象变为一个扎着丸子头◈★✿、穿着旗袍的“上海小阿姨”◈★✿，整体装修由此前的红色门头改为简约白色◈★✿。在此之前◈★✿，沪上阿姨的logo是一个烫发的卡通女性头像◈★✿，旁边配上红色字体的“沪上阿姨”◈★✿。

　　2019年起◈★✿，沪上阿姨也开始跳出五谷奶茶凯发k8娱乐官网app◈★✿，定位转向鲜果茶◈★✿。在那个阶段◈★✿，喜茶和奈雪的茶是引领茶饮市场的风向标◈★✿，且果茶更符合这个阶段消费者的口味◈★✿。

　　创业邦打电话咨询了几家门店◈★✿，均表示现在店内不再现煮五谷◈★✿，因为成本高◈★✿、速度慢◈★✿，血糯米奶茶由总部统一制作再冷冻配送到门店◈★✿。“沪上阿姨现在是鲜果茶的定位◈★✿。”其中一家门店的负责人在电话里说◈★✿。对比原来的价格◈★✿，沪上阿姨现在的定价在7-22元左右◈★✿。

　　在2018年时◈★✿，沪上阿姨启动融资◈★✿，委托菁财资本担任财务顾问◈★✿。据菁财资本创始人葛贤通透露◈★✿，2017年双方就开始合作◈★✿。

　　那个阶段◈★✿，新茶饮赛道上已经有很多选手◈★✿，菁财资本更看好沪上阿姨的团队背景和商业模式◈★✿。用单卫钧的话来说◈★✿，沪上阿姨想成为茶饮界的“绝味鸭脖”◈★✿，小店◈★✿，但可复制性强◈★✿。

　　但拿到融资是在2020年11月◈★✿，嘉御资本是沪上阿姨的第一个投资方◈★✿。2016-2021年的5年间◈★✿，投资者都在排队见喜茶创始人聂云宸◈★✿、奈雪的茶彭心◈★✿，投资者甚至一轮轮把喜茶估值抬到了600亿◈★✿。嘉御资本创始合伙人◈★✿、董事长卫哲选择了不那么打眼的沪上阿姨◈★✿。

　　卫哲的逻辑是◈★✿，沪上阿姨在“人货场”上都做对了◈★✿。“人”指95后◈★✿、00后的消费群体◈★✿，“货”指其能用一线城市的一线口味匹配中低档价格打下沉市场◈★✿，“场”则指能适配奶茶这种高频低客单产品的小店型◈★✿。卫哲很看好这种高标准化◈★✿、高效率的小店模型◈★✿。

　　2020年到 2024年间◈★✿，沪上阿姨共完成4轮融资◈★✿，嘉御资本连投三轮◈★✿，其中前两轮为独家投资◈★✿，是沪上阿姨最早且最大的机构投资方◈★✿，持有沪上阿姨上市前9.15%的股份◈★✿。

　　这之后◈★✿，沪上阿姨进入发展最快的阶段◈★✿，到2023年底◈★✿，其从1000家店增加到近8000家◈★✿，2024年底开到9176家◈★✿，99.7%是加盟店◈★✿。

　　消费投资人黄海有一个观察◈★✿，2020年-2022年◈★✿，是很多下沉市场连锁品牌快速发展的三年◈★✿，新茶饮几乎都吃到了这波快速增长的红利◈★✿。

　　这期间◈★✿，沪上阿姨重新调整了战略——拆分品牌◈★✿、布局新品牌◈★✿。2022年百利好金业官网◈★✿，沪上阿姨推出了咖啡产品线年推出“轻享版”◈★✿，主打性价比◈★✿，价格在2-12元之间◈★✿，去年3月轻享版升级为“茶瀑布”◈★✿。

　　“阿姨”的形象中间又迭代了3次◈★✿，主色调从白色换成绿色◈★✿，再换成现在的摩登橙◈★✿，人像调整为一个戴着钟形帽◈★✿、梳着波波头◈★✿、骑着猎豹的上海女孩◈★✿。

　　单卫钧解释说◈★✿，希望通过猎豹美丽◈★✿、自由和果敢的形象象征◈★✿，塑造一个爱探险◈★✿、爱自由◈★✿、爱喝茶的“大女主”形象◈★✿，向世界展示“东方她力量”◈★✿。沪上阿姨在官微回复◈★✿，“无论换成什么头像◈★✿，都是你的好婶子◈★✿。”

　　2020年的时候百利好金业官网◈★✿，单卫钧就规划过要矩阵式发展◈★✿，他打比方◈★✿，就像刚毕业的学生◈★✿，一开始只住如家◈★✿、汉庭◈★✿，工作几年到一定阶层后◈★✿，可能就住桔子◈★✿、全季◈★✿，甚至喜来登◈★✿、香格里拉◈★✿。

　　在港股◈★✿，沪上阿姨是今年大陆第三家上市的新茶饮品牌◈★✿，在它之前的是2月上市的古茗◈★✿，3月上市的蜜雪冰城◈★✿。4月◈★✿，霸王茶姬在美国上市◈★✿，因此沪上阿姨也是今年第四个茶饮IPO百利好金业官网◈★✿。

　　截至2024年12月31日◈★✿，沪上阿姨门店覆盖了中国全部四个直辖市及超过300个城市凯发k8娱乐官网app◈★✿，从北方的黑龙江省漠河到南方的海南省三亚◈★✿。

　　但还没有实现万店的目标◈★✿。目前在港股上的几家茶饮品牌◈★✿，除了蜜雪◈★✿，都还没有开到 1万家店◈★✿。最接近万店这个目标的是古茗◈★✿，同期门店数是9914家◈★✿，其次是沪上阿姨的9176家◈★✿。它们也有很多共性◈★✿，聚焦 9-20 的中端价格带◈★✿，并且都盈利了◈★✿。

　　同样势能下◈★✿，沪上阿姨的增长放缓更为明显◈★✿。据招股书◈★✿，2022年至2024年凯发k8娱乐官网app◈★✿，沪上阿姨的营收分别为21.99亿元◈★✿、33.48亿元和32.85亿元◈★✿；归母净利润为1.49亿元◈★✿、3.88亿元和3.29亿元◈★✿。同期毛利率为26.7%◈★✿、30.4%◈★✿、31.3%◈★✿。

　　沪上阿姨的挑战还在于◈★✿，品牌矩阵发展是优势◈★✿，还是资源上的高度重合和浪费◈★✿，这个问题有待时间证明◈★✿。据招股书◈★✿，截至今年4月18日◈★✿，沪咖有1690家◈★✿、茶瀑布395家◈★✿、沪上阿姨·轻享版489家◈★✿，但单店日成交额已经出现下滑◈★✿。

　　咖啡和新式茶饮都是增长空间很大的赛道◈★✿，尤其在下沉市场◈★✿。沪上阿姨招股书里提到◈★✿，预计在2023年至2028年◈★✿，按GMV计算◈★✿，三线及以下城市将成为增长最快的细分市场◈★✿。同样的预测也出现在其他几个品牌的招股书里百利好金业官网◈★✿。

　　黄海在一期播客里分享◈★✿，中国市场是可以容纳多个甚至20个万店品牌◈★✿，光在茶饮这一市场就能容纳十个以上万店品牌◈★✿。

　　目前港股这几家茶饮品牌都有各自的区域优势◈★✿，古茗深耕浙江◈★✿、茶百道占地西南和江浙◈★✿，沪上阿姨门店布局较为分散◈★✿，南北方市场占比均衡◈★✿。竞争差距也在拉近◈★✿，古茗已经在加快黄河以北的开店规模◈★✿。这个市场里有了新的竞争对手◈★✿，已经开到8000家店的甜啦啦◈★✿。

　　沪上阿姨也在出海找增量◈★✿，但速度比茶百道慢了很多◈★✿，目前只在马来西亚开了一家店◈★✿。而茶百道已经韩国和东南亚开了13家门店◈★✿，目前在计划拓展欧洲市场◈★✿，开到西班牙◈★✿。

　　单卫钧最近重新阐述了沪上阿姨的市场定位◈★✿，“茶源东方◈★✿，包罗万象◈★✿，不设限◈★✿，不断探索◈★✿，不改东方魂”◈★✿。就像东方明珠◈★✿，沪上阿姨希望打造一种东方摩登茶生活◈★✿，传递国人的文化自信◈★✿。